La fintech a besoin de plus de réglementation

La fintech a besoin de plus de réglementation.

Je prédis également que l'indice F-Prime Fintech va rebondir.

Au cours des six derniers mois, le secteur des fintechs a connu la plus forte baisse de valeur depuis que les fintechs existent. L'indice F-Prime Fintech, un panier de sociétés de technologie financière cotées en bourse comme Paypal, a perdu 60 % depuis mars 2022. C'est énorme.

Plus intéressant encore, les récentes turbulences ont mis en lumière le type de relation d'amour-haine que les technologies financières entretiennent avec la réglementation. Les régulateurs prennent des mesures de plus en plus sévères à l'égard des fintechs. Si certains y voient le signe que la fête de la fintech est terminée, je pense au contraire qu'il s'agit d'un très bon signe et que la fintech rebondira si les régulateurs continuent d'exercer une pression.

Je suis un ancien fondateur d'une société financière qui a fait l'objet d'une enquête de la part de l'autorité de régulation française (et qui s'en est sorti). Je ne recommencerais pas. Je suis naturellement enclin à moins de réglementation.

Plus de réglementation, plus de douleur ?

Les plateformes de crypto-monnaies et l'assurance FDIC. Les clients de Voyager viennent de découvrir que leurs dépôts n'étaient pas assurés contre la faillite de Voyager. Klarna a réduit sa valorisation de 46 milliards de dollars à 6 milliards de dollars. Les fournisseurs britanniques de BNPL, qui opéraient en dehors de la réglementation traditionnelle du crédit, sont désormais réglementés par la FCA.

Les six derniers mois ont été marqués par une multitude de nouvelles similaires montrant que les régulateurs s'intensifient et prennent les fintechs plus au sérieux. Peut-être que l'indice F-Prime Fintech est en baisse à cause de cela. Peut-être que l'indice est en baisse pour d 'autres raisons. Mais je pense que l'intervention des régulateurs est une bonne chose. Les fintechs vont rebondir parce qu'il y aura plus de réglementation.

Je ne suis pas le seul à réclamer davantage de réglementation : même le directeur de Klarna au Royaume-Uni exhorte le gouvernement à accélérer la mise en œuvre de la réglementation. Mais pourquoi quelqu'un demanderait-il plus de règles et de procédures pour sa propre activité ?

Les pommes pourries nuisent à tout le monde

Tout simplement parce que c'est bon pour les affaires. En appliquant des règles plus strictes, les régulateurs renforcent la confiance dans le système financier. Elles protègent les clients contre les systèmes financiers douteux et les acteurs non légitimes qui utilisent la technologie financière pour abuser des gens. Lorsqu'il est trop difficile pour eux de faire des affaires, les escrocs s'en vont. Les clients sont moins piratés. Ils utilisent les produits sans craindre d'être volés. Et la roue de la confiance se met à tourner. Les réglementations jouent un rôle clé en garantissant que le secteur se développe de manière saine pour que les consommateurs bénéficient d'un meilleur accès aux services financiers, ce qui est la raison d'être de la fintech.

Klarna résistera aux nouvelles directives de la FCA, mais pas les fournisseurs BNPL douteux.
Je neferai pas la même observation pour Voyager.

Les fintechs ont d'abord prospéré face aux opérateurs historiques parce qu'elles étaient en quelque sorte moins réglementées que leurs homologues bancaires à part entière. Mais le succès initial des fintechs a également attiré des personnes mal intentionnées qui ont utilisé la technologie financière pour attirer les clients dans des systèmes financièrement douteux qui n'étaient pas encore des fraudes en soi. Une réglementation plus stricte en matière de fintech permettra d'éliminer ces acteurs et sera bénéfique à long terme pour l'ensemble du secteur. Elle contribuera à renforcer la confiance des clients dans les technologies financières. Je pense que le ralentissement actuel de la fintech est exagéré et je suis optimiste quant à l'avenir de l'ensemble du secteur.

Dans les prochains billets, je me pencherai davantage sur les escrocs et les arnaques qui ont été rendus possibles grâce à la technologie dans les services financiers. J'examinerai également les raisons de l'échec de la réglementation dans certains cas.

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