Les fintechs sous haute surveillance - China edition

Un paradis pour les fintechs

L'une des grandes hypothèses qui sous-tend Ondorse est que les fintechs et les grandes entreprises technologiques sont désormais sorties du bac à sable réglementaire et seront de plus en plus examinées par les régulateurs financiers. Au fur et à mesure que ces entreprises deviennent plus grandes et qu'elles ajoutent des services financiers à leur offre de base, elles seront traitées de manière holistique comme des institutions financières. Aujourd'hui, nous explorons le cas extrême de la Chine.

Les deux plus grandes fintechs du monde sont chinoises. Il s'agit d'Ant Financial et de WeChat pay. Toutes deux font partie d'entreprises technologiques beaucoup plus importantes, Alibaba et Tencent respectivement. Les deux entreprises se sont lancées dans la fintech en proposant d'abord aux consommateurs un moyen de paiement numérique, bien que les marques Alipay et WeChat Pay ne reflètent pas l'étendue des services présentés par les plateformes aujourd'hui. Alipay, l'application phare d'Ant, est désormais une place de marché complète qui vend les produits internes d'Ant et une myriade de produits tiers tels que des microcrédits et des assurances. L'application, comme WeChat Pay, facilite également une liste croissante de services publics, permettant aux utilisateurs de consulter leurs impôts, de payer leurs factures de services publics, de réserver une visite à l'hôpital, etc.

L'application Alipay a enregistré 711 utilisateurs actifs mensuels et 80 millions de commerçants mensuels en 2020. Parmi son milliard d'utilisateurs annuels, 729 millions ont effectué au moins un "service financier" par l'intermédiaire de la plateforme. Comme dans la relation PayPal-eBay, Alipay bénéficie énormément du fait d'être le processeur de paiement par défaut des places de marché d'Alibaba comme Taobao.

En 2019, plus de 800 millions d'utilisateurs et 50 millions de commerçants ont utilisé WeChat pour effectuer des paiements mensuels, soit une grande partie des 1,2 milliard d'utilisateurs actifs de la messagerie. On ne sait pas exactement combien de personnes ont essayé les autres produits fintech de Tencent, bien que l'entreprise ait déclaré qu'environ 200 millions de personnes ont utilisé son service de gestion de patrimoine en 2019.

Pas si vite

Ant Financial dispose d'une multitude de licences financières, mais lors de son introduction en bourse fin 2020, elle a tout fait pour convaincre les investisseurs qu'elle n'était pas une institution financière. Elle a changé de nom, a demandé à être couverte par des analystes technologiques et a inventé le nouveau terme techfin.

En octobre 2020, Ant se préparait à une introduction en bourse record de 34,5 milliards de dollars sur deux listes lorsque les autorités de régulation ont annulé l'offre quelques jours avant la cotation. À l'époque, la société était évaluée à 315 milliards de dollars. Pékin s'inquiétait des excès des entreprises technologiques et de l'absence de réglementation concernant leurs produits financiers. En février 2021, les régulateurs chinois ont ordonné à Ant Group de se restructurer pour devenir une holding financière, soumise à toutes les exigences prudentielles et de capital auxquelles les banques sont confrontées, et Alibaba (BABA) a dû payer une amende antitrust record de 2,75 milliards de dollars en avril 2021.

La semaine dernière, nous avons appris que Tencent risquait une amende record pour violation de certaines réglementations de la banque centrale par son réseau mobile WeChat Pay.

Les régulateurs financiers ont récemment découvert que WeChat Pay avait bafoué les règles chinoises de lutte contre le blanchiment d'argent et qu'il y avait des lacunes dans le respect des réglementations "connaître son client" et "connaître son entreprise", entre autres choses, ont déclaré certaines de ces personnes. L'omniprésence du réseau de paiement mobile de Tencent a également permis le transfert et le blanchiment d'argent dans le cadre de transactions illicites telles que les jeux d'argent, ont ajouté ces personnes. Pour WeChat Pay, les procédures "know your customer" et "know your business" signifient qu'il doit vérifier l'identité des utilisateurs et des commerçants qui effectuent des transactions sur sa plateforme, ainsi que la source des fonds pour ces transactions.

La Banque populaire de Chine, la banque centrale du pays, a découvert les violations lors d'une inspection de routine de WeChat Pay qui s'est achevée fin 2021, ont déclaré les personnes au fait de l'affaire. Le montant de l'amende est encore à l'étude et pourrait s'élever à plusieurs centaines de millions de yuans, selon certaines de ces personnes. Ce serait beaucoup plus important que les amendes généralement imposées par les régulateurs aux sociétés de paiement non bancaires pour des violations des règles de lutte contre le blanchiment d'argent dans le passé.

Nous attendons toujours la fin de l'histoire de la plateforme fintech chinoise, mais l'amende imminente infligée à Tencent confirme que ces entreprises se préparent à un changement fondamental dans l'approche du gouvernement en matière de lutte contre les activités de blanchiment d'argent. En juin dernier, le gouvernement a publié un projet d'amendement à sa loi anti-blanchiment d'argent qui visait à élargir et à approfondir le champ d'application de ses réglementations. La PBOC a également déclaré l'année dernière que les sociétés de paiement non bancaires avaient l'obligation de détecter et de prévenir le blanchiment d'argent, tout comme les banques et les autres institutions financières.

Nous avons créé Ondorse parce que nous avons expérimenté et constaté de première main à quel point il était difficile pour les fintechs et les places de marché de suivre le rythme des dernières exigences réglementaires et du paysage de la fraude le plus récent. Nous n'avons pas trouvé de solution complète et simple, en particulier en ce qui concerne les exigences liées à la connaissance de l'entreprise. Nous l'avons donc créée. Ainsi, lorsque les fintechs sortent du bac à sable réglementaire, elles sont bien équipées et peuvent aller de l'avant en toute confiance.

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